O Tesouro Reserva estreou oficialmente em maio e ampliou as opções para quem busca um investimento simples, seguro e com alta disponibilidade. O novo título do Tesouro Direto tem rendimento atrelado à Selic, não sofre marcação a mercado e pode ser negociado 24 horas por dia, todos os dias da semana.

Inicialmente, o produto está disponível para os 80 milhões de correntistas do Banco do Brasil, parceiro no projeto. Outras instituições estão em fase de testes e devem ofertar o papel em breve. O Tesouro Reserva aceita aportes e resgates a partir de R$ 1, valor mais acessível do que outros títulos do Tesouro, que podem exigir aplicações mínimas superiores a R$ 189. Há ainda um limite máximo de aplicação de R$ 500 mil por mês.

O título tem vencimento de dez anos e a tributação segue a tabela regressiva do Imposto de Renda, que varia de 22,5% a 15%, conforme o prazo da aplicação. O Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) só incide se o resgate ocorrer nos primeiros 30 dias. Assim como no Tesouro Selic, há isenção da taxa de custódia da B3 para valores de até R$ 10 mil. Acima disso, a taxa é de 0,2% ao ano.

Segundo Bruno Perri, economista-chefe e sócio-fundador da Forum Investimentos, o Tesouro Reserva deve disputar espaço com a poupança e com as chamadas caixinhas digitais, usadas por bancos e fintechs para apresentar aplicações de renda fixa de forma mais didática.

Apesar de algumas caixinhas oferecerem rentabilidade que pode chegar a 130% do CDI, elas não têm a mesma segurança dos títulos públicos. Na maior parte dos casos, dependem da proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), enquanto os títulos do Tesouro são garantidos pelo governo federal. A poupança, por sua vez, tem retorno menor. Quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, como agora, a caderneta rende 0,5% ao mês, mais a Taxa Referencial (TR).

A comparação mais direta do Tesouro Reserva é com o Tesouro Selic. Os dois servem para objetivos parecidos, especialmente a formação da reserva de emergência, aquele dinheiro que precisa estar disponível para imprevistos. A diferença está no funcionamento. Enquanto o Tesouro Reserva opera 24/7, o Tesouro Selic só permite aplicações e resgates em dias úteis, das 9h30 às 18h.

Outra diferença está na marcação a mercado. O Tesouro Selic pode sofrer pequenas oscilações conforme o movimento da curva de juros, embora esse impacto seja menor do que nos títulos prefixados ou indexados à inflação. No Tesouro Reserva, essa variação não existe.

Dentro do Tesouro Direto, porém, há opções para diferentes objetivos. “Não existe título perfeito, existe o título certo para o momento certo”, diz Jeff Patzlaff, planejador financeiro e especialista em investimentos.

EXEMPLOS. O Tesouro IPCA+, por exemplo, é indicado para quem busca proteção contra a inflação e ganho real, ou seja, acima da alta dos preços. Segundo Guilherme Almeida, head de renda fixa da Suno Research, esse retorno está historicamente elevado, no nível de 7,73% para o título com vencimento em 2032. O risco está na venda antecipada.

O Tesouro Prefixado, por sua vez, oferece previsibilidade. O investidor sabe exatamente quanto vai receber se carregar o papel até o fim. Mas também há risco de marcação a mercado: se os juros subirem, pode haver perda em caso de venda antecipada; se caírem, pode haver ganho. Outro risco é a inflação surpreender para cima e corroer o poder de compra da rentabilidade contratada.

Já o Tesouro Renda+ foi criado para o planejamento da aposentadoria. O investidor acumula recursos durante um período e, depois, passa a receber o valor de volta em 240 parcelas mensais, ao longo de vinte anos, com correção pela inflação.

Há ainda o Tesouro Educa+. voltado ao planejamento de gastos com ensino superior. Após o período de acumulação, o pagamento é feito em parcelas mensais durante cinco anos.

Título perfeito Para o especialistas Jeff Patzlaff, não existe título perfeito, existe o título certo para a hora certa