Se reeleito, presidente vai ter de acertar as contas para governar, diz o economista.

Economista, foi secretário de Política Econômica e é sócio-fundador da consultoria MB Associados

Na avaliação do economista José Roberto Mendonça de Barros, caso seja reeleito o presidente Luiz Inácio Lula da Silva deverá promover algum tipo de ajuste das contas públicas em seu quarto mandato. Sem avançar na questão fiscal, afirma, o governo “já pega fogo na mão dele no primeiro ano”.

Mendonça de Barros avalia que Lula é “pragmático” para entender a necessidade de reorganizar as contas. “Ele é inteligente o suficiente para saber que não vai dar para entrar com esse mesmo discurso distributivista”, afirma. “Acho perfeitamente factível que um quarto governo faça algum ajuste no começo.”

Para o economista, o Brasil precisa superar quatro problemas para voltar a crescer: a deterioração da governança pública e privada, a crença de que o modelo petista gera crescimento sustentável, o desequilíbrio fiscal e a proteção excessiva à indústria nacional.

A seguir, trechos da entrevista concedida ao Estadão.

Na área fiscal, o ajuste deve ser imediato ou gradual?

O ideal seria algo mais forte, de 3% do PIB. Mas, como ninguém vai acreditar, especialmente num cenário de reeleição e com um Congresso arisco, imagino algo em torno de 2%, para ser efetivamente realizado. Para isso, seria necessário não conceder ganhos reais ao salário mínimo por dois anos e interromper a indexação das despesas de Saúde e Educação. Nesse período, os reajustes seriam apenas pela inflação.

E se o governo for de oposição?

Todo mundo vai acreditar que haverá um ajuste fiscal, que pode ser melhor ou pior. Provavelmente, vão prometer até mais de 2%, mas não sei se conseguirão entregar, porque isso depende das condições políticas. Se for reeleito, Lula estará pensando em como entrará para a história. Ele sabe que será seu último mandato. É extraordinário ter quatro mandatos; nunca tivemos nada parecido. Ele é inteligente o suficiente para saber que não vai dar para manter esse mesmo discurso distributivista. Acho perfeitamente factível que um quarto governo faça algum ajuste no começo. O importante é menos o tamanho do que a credibilidade. Está na mão dele. Acho que vai começar a fazer, porque sabe que, se não fizer,

“Tem de começar a refazer o arcabouço fiscal. Mais importante do que saber o que está dentro ou fora da regra é quanto a dívida pública aumenta para financiar o déficit e rolar a própria dívida”

já pega fogo na mão dele no primeiro ano.

O mercado já antecipa um cenário mais difícil?

Está antecipando isso. Se não houver nada mais relevante, vem a discussão sobre dominância fiscal. Não me parece que Lula não perceba isso. Ele nunca será alguém que acredita nas virtudes de um ajuste fiscal, mas é pragmático e sabe que terá de fazer isso, senão não vai governar.

O que mais deve fazer parte do ajuste?

É preciso revisar os cadastros dos programas sociais. Estão todos estourados, todos furados, e são usados para capturar votos. O INSS mostrou isso. Um exemplo é que existem cerca de 250 mil pescadores artesanais no Brasil, segundo o IBGE, mas 1,4 milhão de pessoas recebem o seguro-defeso. Também é preciso melhorar as regras de governança e reduzir a montanha de emendas parlamentares que, na maioria das vezes, se transformaram em corrupção. Isso terá de ser enfrentado no primeiro ano de governo. E não dá para repetir, no ano que vem, essa brincadeira dos Correios. Não anda nada. Ninguém tem experiência para fazer o ‘turnaround’ de uma empresa desse tamanho. Vai torrar os R$ 20 bilhões e vão faltar os outros R$ 20 bilhões. Isso terá de ser enfrentado. Não dá para ficar brincando de ideologia. É fundamental que Lula e seu partido percebam que, se não houver um ajuste fiscal sério no primeiro ano, não vai voar. Não há discurso ou improviso que resolva. Junto com isso, é preciso recuperar minimamente a governança pública.

Por que essa seria uma eleição de transição?

Porque, em 2030, não teremos os dois principais candidatos desta eleição, por razões diferentes. O cenário estará aberto para uma nova geração. Mas não dá para esperar até lá. No ano que vem, alguma coisa terá de acontecer. Caso contrário, veremos situações muito mais complicadas. A combinação de deterioração fiscal, piora da governança e falta de crescimento do investimento e da produtividade vai levar a uma piora para todos os lados.

É possível manter o arcabouço fiscal?

Tem de começar a refazer o arcabouço fiscal. A regra terá de ser repensada. Esse arcabouço fez água definitivamente. Mais importante do que saber o que está dentro ou fora da regra é quanto a dívida pública aumenta para financiar o déficit e rolar a própria dívida. O ano que vem será dificílimo: baixo crescimento, pressão inflacionária, juros elevados e deterioração da governança. Um país que não tem produtividade não cresce. Quando não cresce, vira um jogo de rouba-monte, e nós estamos indo cada vez mais para a selvageria.

Como o sr. vê a oposição?

O cenário atual não é necessariamente definitivo. O principal opositor é uma candidatura tão fraca e com tantos problemas que não dá para afirmar qual será o cenário do segundo turno. Pode surgir um terceiro nome e mudar até o cenário da reeleição. Um cenário em que uma oposição fraca vence a eleição me parece pouco provável. Um ‘turnaround’ completo é difícil, porque há pouco tempo, mas não é impossível. Se um nome como Caiado despontar, por exemplo, poderia gerar um otimismo extraordinário.

Se não houver um sinal mínimo de ajuste, qual será a consequência?

Se começar a haver desconfiança, a primeira coisa será uma forte desvalorização do câmbio, com estímulo à saída de capital. Se o câmbio subir, a inflação vai junto. A dívida terá de encurtar seu prazo médio, e o governo só conseguirá vender títulos a juros cada vez mais elevados. Nesse cenário, o ajuste fiscal será praticamente imposto pelas circunstâncias. Nos últimos anos, algumas coisas se consolidaram: a deterioração da governança, o fim da ilusão de que o modelo petista gera crescimento sustentado, o problema fiscal e o fracasso da política de proteção à indústria. A indústria brasileira está fraca e a produtividade não cresce. Esses quatro pilares mostram que chegamos a um limite. Está claro que temos de superar tudo isso para poder avançar.

Qual é o cenário para o fim deste ano e para 2027?

Nós estamos vendo que a economia neste segundo semestre vai desacelerar mais rapidamente do que se projetava. Mantivemos nossa projeção de crescimento entre 1,7% e 1,8%, porque nossa hipótese é de que a dureza da política monetária e suas consequências vão dominar a expansão fiscal e os programas de crédito. Os dados básicos de atividade estão fracos. As vendas do comércio, os serviços e o IBC-Br mostram a mesma coisa. A indústria, em geral, está muito fraca.

Quais são as principais tendências globais?

Uma é o aquecimento global. Outra é uma revolução tecnológica com a inteligência artificial, que aumenta nossa distância em relação à média. A terceira é a nova realidade geopolítica, com uma disputa de liderança entre dois polos globais. Não é pouca coisa que temos pela frente, e tudo isso converge para 2027. O que lamento é que a única coisa que não se discute na campanha eleitoral é o que será feito com o País. Isso significa que as medidas serão tomadas às pressas. É lamentável.